Le cours de l’action de Trafigura Group a augmenté de 188% au cours de son exercice financier clos en septembre, le dernier signe de la manière dont les maisons de commerce de matières premières récoltent d’énormes bénéfices pour le groupe relativement restreint de traders et de cadres qui contrôlent bon nombre des plus grands acteurs de l’industrie.
Les cadres de Trafigura ont été informés de cette hausse après la conclusion du dernier exercice financier de l’entreprise, fin septembre, selon des sources proches du dossier qui ont demandé à ne pas être identifiées en décrivant des informations privées. La maison de courtage devrait publier ses résultats annuels dans les semaines à venir.
Cette augmentation représente un coup de chance pour les 1 200 employés supérieurs environ qui possèdent l’entreprise, et sert d’indication de la façon dont les négociants en matières premières, en grande partie privés, ont continué à générer d’énormes bénéfices grâce à la volatilité des marchés de l’énergie à la suite de l’invasion de l’Ukraine par la Russie.
L’évolution du cours de l’action est suivie de près au sein de Trafigura car elle représente la principale forme de rémunération des principaux traders et dirigeants de la maison de courtage, qui détiennent une participation dans l’entreprise par le biais d’actions privilégiées dans la société holding Trafigura Beheer BV. Chaque année, l’entreprise rachète des actions à ses employés, généralement pour un montant équivalent à l’augmentation de la valeur de la participation de chaque employé au cours de l’année précédente.
Les fortes fluctuations des prix de l’énergie ont aidé Trafigura, l’un des plus grands négociants mondiaux de pétrole, de gaz et de métaux, à enregistrer un bénéfice net record de 5,5 milliards de dollars au cours du semestre clos en mars, en hausse de 108 % par rapport à la même période un an plus tôt. Trafigura a versé un montant record de 3 milliards de dollars au premier semestre de l’année aux actionnaires employés, tandis que le concurrent Vitol Group a doublé la rémunération annuelle de son personnel.
L’augmentation du cours de l’action s’ajoute à la hausse de 247 % de l’année dernière, lorsque Trafigura a bénéficié des fluctuations post-invasion des marchés des matières premières pour enregistrer un bénéfice record.
La hausse de cette année met également en évidence une divergence croissante entre les deux volets des activités de Trafigura – les bénéfices stellaires ont été réalisés par l’activité énergie, où les négociants en pétrole et en gaz continuent de bénéficier de marchés volatils, tandis que l’unité métaux a subi des revers répétés, notamment en étant victime d’une fraude présumée au nickel.
La pression sur l’activité métaux a déclenché des tensions au sein de l’entreprise, rapportait Bloomberg en septembre, et la hausse des actions mettra encore plus en lumière les performances inégales – les négociants en métaux étant sur le point de bénéficier de la même augmentation que leurs collègues de l’énergie qui ont stimulé les solides résultats.
La fraude présumée au nickel a coûté à l’entreprise près de 600 millions de dollars, tandis que le groupe a également été contraint d’aider à la recherche de nouveaux financements pour l’un de ses investissements phares – un projet cuivre-cobalt en République démocratique du Congo. Une filiale de Chemaf Resources Ltd., la société propriétaire du projet, a récemment demandé la protection du tribunal contre ses créanciers, dont Trafigura, les prix du cobalt ayant chuté à des creux pluriannuels cette année.
Trafigura a refusé de commenter la hausse du cours de son action. Une personne proche de l’entreprise a déclaré que les performances des métaux cette année ont été solides.
